Quant risc pots assumir en invertir sense mentir-te?

Moltes persones creuen que toleren el risc fins que experimenten la seva primera correcció significativa i venen impulsivament en el pitjor moment. El risc no consisteix únicament en la possibilitat de perdre diners. També inclou la capacitat de suportar la volatilitat del mercat, conviure amb la incertesa i acceptar que una inversió pot registrar caigudes importants.

Realitzar una avaluació honesta de la pròpia tolerància al risc és un dels passos més importants abans d'invertir. Entendre el risc des d'aquesta perspectiva permet construir una estratègia més sòlida, mantenir la disciplina durant els períodes de volatilitat i prendre decisions basades en un pla, en lloc de deixar-se portar per les emocions.

Què significa assumir risc en invertir?

Significa acceptar que l'èxit d'una inversió mai està completament garantit. Existeix la possibilitat que l'actiu no obtingui la rendibilitat esperada o fins i tot perdi part del seu valor.

Tanmateix, el risc no s'ha d'entendre únicament com una cosa negativa. En els mercats financers existeix una relació estreta entre risc i rentabilitat; en termes generals, com més gran és el potencial de benefici, més gran sol ser també la incertesa que ha d'assumir l'inversor. De la mateixa manera, les inversions amb menor risc acostumen a oferir expectatives de rentabilitat més moderades.

La clau no consisteix a evitar qualsevol risc, sinó a assumir un nivell que sigui coherent amb la situació personal de cada inversor.

Risc real vs. Risc que creus poder soportar

Un dels majors errors en invertir consisteix a confondre el risc que creiem poder assumir amb el risc que realment som capaços de suportar quan les coses es compliquen. Mentre els mercats pugen i la cartera obté bons resultats, és habitual que moltes persones es considerin inversors amb un perfil arriscat. Tanmateix, aquesta percepció sol posar-se a prova quan arriben les caigudes.

És important diferenciar tres aspectes que sovint es confonen.

1. El primer és el desig de guanyar diners, que porta a buscar inversions amb un elevat potencial de rentabilitat.
2. El segon és l'estabilitat emocional, és a dir, la capacitat per mantenir la calma i seguir el pla quan el mercat travessa períodes de volatilitat, que no ha de ser l'únic factor de mesurament de risc.
3. El tercer és la capacitat financera real, que depèn de si l'inversor pot permetre's travessar una caiguda sense veure's obligat a vendre.

Conèixer aquestes diferències permet construir una cartera adaptada a la realitat de cada persona i no a una imatge idealitzada de com creu que reaccionarà.

Els tres factors que defineixen el teu nivell de risc

El nivell de risc adequat per a un inversor és el resultat de la combinació de tres factors que convé analitzar de forma conjunta:

• El primer factor és la capacitat financera. Fa referència a quin impacte tindria una pèrdua sobre la situació econòmica de l'inversor.
• El segon factor és la tolerància emocional. Alguns inversors són capaços de mantenir la calma fins i tot després de fortes caigudes, mentre que d'altres senten la necessitat de vendre ràpidament.
• El tercer factor és l'horitzó temporal. Com més gran sigui el temps previst per mantenir la inversió, més gran sol ser la capacitat per assumir episodis de volatilitat, ja que existeix més marge perquè els mercats es recuperin de les correccions.

Només quan aquests tres elements són coherents entre si pot definir-se un nivell de risc adequat.

El teu horitzó d'inversió

L'horitzó d'inversió és el temps durant el qual es preveu mantenir una inversió abans de necessitar els diners. Aquest factor és un dels elements més importants a l'hora de decidir quant risc assumir, ja que determina el marge disponible per recuperar-se de possibles caigudes del mercat.

En aquest sentit, com més aviat es pugui necessitar el capital, més prudent hauria de ser l'estratègia d'inversió. Per contra, un horitzó d'inversió llarg permet afrontar amb més tranquil·litat els períodes de volatilitat.

Això no obstant, cap inversió garanteix una rentabilitat positiva ni assegura que el mercat es recuperarà en un termini determinat.

La teva capacitat financiera

Per valorar aquesta capacitat convé tenir en compte diversos factors. Els ingressos i la seva estabilitat en són un. També és important considerar el nivell d'endeutament, ja que unes obligacions financeres elevades redueixen la capacitat per assumir riscos addicionals.

Un altre element fonamental és disposar d'un fons d'emergència. Comptar amb un coixí de liquiditat per cobrir despeses imprevistes evita que l'inversor hagi de vendre les seves inversions en un mal moment per una necessitat urgent.

És habitual que una persona es consideri capaç d'assumir un risc elevat perquè busca una major rentabilitat o perquè creu que suportarà bé les fluctuacions del mercat. Tanmateix, si la seva situació financera no li permet afrontar una caiguda prolongada sense comprometre els seus objectius o la seva estabilitat econòmica, aquest nivell de risc probablement no sigui el més adequat.

La teva tolerància emocional

Una persona amb una bona tolerància al risc no és aquella que mai sent preocupació, sinó la que evita prendre decisions impulsives. Això significa no entrar en pànic durant les correccions del mercat, no vendre per por a seguir perdent diners i no modificar l'estratègia cada vegada que apareix una notícia negativa o augmenta la volatilitat.

Per contra, els qui revisen constantment el valor de la seva cartera o reaccionen a cada moviment del mercat solen tenir més dificultats per mantenir un pla d'inversió a llarg termini. En aquests casos, el principal risc no sempre prové del mercat, sinó de les decisions preses sota la influència de les emocions.

Per això, en definir un perfil de risc no n'hi ha prou amb analitzar els coneixements financers o les expectatives de rentabilitat. També cal valorar fins a quin punt l'inversor pot suportar pèrdues temporals sense abandonar la seva estratègia.

Quin tipus de risc has de tenir en compte

Una inversió pot veure's afectada per diferents tipus de risc, i conèixer-los ajuda a prendre decisions més informades i a construir una cartera més equilibrada.

• Risc de mercat. És el més conegut i fa referència a les variacions en el preu dels actius com a conseqüència de canvis en l'economia, els tipus d'interès, esdeveniments geopolítics o el sentiment dels inversors.
• Risc de liquiditat. Es produeix quan resulta difícil vendre una inversió de forma ràpida sense haver d'acceptar un preu significativament inferior a l'esperat.
• Risc de crèdit. Consisteix en la possibilitat que l'emissor no pugui complir amb el pagament dels interessos o retornar el capital prestat.
• Risc d'inflació. No sempre implica perdre diners de forma nominal, però sí poder adquisitiu.
• Risc de divisa. Apareix quan s'inverteix en actius denominats en una moneda diferent de la pròpia.
• Risc regulatori o legislatiu. Aquest risc és especialment rellevant en indústries molt regulades, com la banca, l'energia o els criptoactius.
• Risc específic de l'actiu. Cada inversió té riscos propis que no afecten el conjunt del mercat.

A la pràctica, una mateixa inversió sol estar exposada a diversos d'aquests riscos alhora.

Preguntes per a saber quant risc pots assumir

Abans de decidir quant risc assumir, convé realitzar un exercici d'autoavaluació.

Pregunta't el següent:

• Quan necessitaré aquests diners?
• Què faria si la meva inversió perdés un 20% o un 30% del seu valor?
• Disposo d'un fons d'emergència suficient?
• Els meus ingressos són estables i previsibles?
• Tinc deutes importants o despeses rellevants previstes en els pròxims anys?
• Estic invertint per assolir un objectiu concret o per por a perdre'm una oportunitat (FOMO)?
• Entenc en què estic invertint?
• Podria mantenir aquesta inversió sense revisar constantment la seva evolució?

Respondre a aquestes preguntes amb honestedat sol ser molt més útil que intentar classificar-se com un inversor conservador, moderat o agressiu.

Senyals que estàs assumint massa risc

Existeixen alguns senyals que solen indicar que l'estratègia no està alineada amb la situació financera, els coneixements o la tolerància emocional de l'inversor.

Aquests són alguns dels principals senyals d'alerta:

• Revises la cartera constantment.
• Les inversions t'impedeixen dormir tranquil.
• Has invertit diners que podries necessitar aviat.
• Estàs seguint l'estratègia d'una altra persona sense analitzar si encaixa amb tu.
• No entens el producte en què has invertit.
• Compres únicament perquè tothom en parla.
• Vens cada vegada que el mercat cau.
• Augmentes el risc després d'una ratxa de guanys.

Una estratègia ben dissenyada no hauria de generar una preocupació constant ni dependre de decisions impulsives.

Com ajustar el risc sense deixar de invertir

És possible reduir el nivell de risc sense abandonar completament el mercat. L'objectiu és adaptar l'estratègia a la situació personal de l'inversor perquè pugui mantenir-la amb més tranquil·litat i disciplina a llarg termini.

Es pot augmentar la part del patrimoni destinada a actius líquids o de menor risc, especialment quan existeix la possibilitat de necessitar diners a curt o mitjà termini.

Una altra eina fonamental és la diversificació, ja que repartir el patrimoni entre diferents actius, sectors, regions geogràfiques o classes d'inversió ajuda a mitigar impactes.

En alguns casos també resulta recomanable reduir la mida de determinades posicions. Aquesta estratègia permet repartir les compres al llarg del temps i redueix el risc de destinar tot el capital just abans d'una caiguda significativa del mercat.

Finalment, convé establir regles per revisar la cartera abans d'invertir. Aquest enfocament ajuda a evitar decisions impulsives motivades per la por o l'eufòria.

Conclusió

Determinar quant risc pots assumir és un dels exercicis més importants abans d'invertir. La resposta no depèn de quant t'agradaria guanyar, sinó de quant estàs realment preparat per perdre de forma temporal i quanta incertesa pots suportar sense abandonar la teva estratègia en el pitjor moment.

Una avaluació honesta implica analitzar tant la situació financera com l'estabilitat emocional. La millor estratègia és aquella que s'adapta a les circumstàncies de cada inversor i que pot mantenir-se amb disciplina al llarg del temps.

Avís legal: El contingut d'aquest article s'ofereix únicament amb finalitats educatius i informatius i no ha d'interpretar-se com a assessorament financer ni d'inversió. La interacció amb la tecnologia blockchain, els criptoactius i les aplicacions Web3 comporta riscos, inclòs el possible risc de pèrdua de fons. Venga recomana als lectors realitzar una recerca exhaustiva i comprendre aquests riscos abans d'interactuar amb criptoactius o tecnologies blockchain. Per a més informació, consulti els nostres Termes de servei.