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Tú vas un día a comprar un coche pero el comercial no es muy transparente que digamos con cosas como el consumo, las garantías incluidas o qué va hacer el concesionario si surge algún problema. Lo más normal sería que salgas corriendo, pero no en coche. Pues tendrías que hacer algo parecido cuando se trata de criptomonedas. Antes de pensar en invertir, es necesario despejar algunas dudas: ¿qué estás comprando?, ¿quién ofrece el servicio?, ¿cuánto te va a costar?, ¿qué riesgos corres?, etc.. Aquí entra el MiCA, el reglamento europeo sobre los mercados de criptoactivos o, según sus siglas, el reglamento para los Markets in Crypto-Assets.
Este es un organismo que marca la regulación y las normas en la Unión Europea para algunos criptoactivos y para las empresas que te ofrecen servicios relacionados con estos criptoactivos. Gracias al MiCA podrás saber qué información es obligatorio compartir hasta qué cobertura y protección tienes como cliente. Echémosle un vistazo a todo ello.
El verdadero significado de «transparencia» bajo MiCA
Como podrás imaginar, “transparencia” no consiste colgar un documento en una web pero hacerlo poco accesible o esconder sus contenidos en toneladas de literatura legal y farragosa. La información, para ser transparente, tiene que dejar bien clarete algunos aspectos de los servicios ofrecidos como sus características, riesgos, costes, responsabilidades…Piensa en las etiquetas de los productos de gran consumo: ¿verdad que tienes ahí todos los ingredientes para saber si ese producto es saludable o contiene ciertos alérgenos? Pues en los servicios de una empresa de cripto-activos debería ser igual. Es lo que busca el MiCA, establecer un marco que sirva para distintos activos y servicios (cosa que ya depende de cada empresa). Por tanto, no se trata de una regulación restrictiva ni general sino más bien un marca de garantías para los consumidores. Así que antes de comprar, resuelve estas dudas:
No compres criptoactivos sin saber que…
Sin saber que hay datos o informaciones que no puedes ignorar. Son las que se recogen en el White Paper, un documento informativo que deben tener accesible todas las compañías que manejan criptoactivos y que explica las características de sus servicios. MiCA exige su publicación, o sea que no se puede escurrir el bulto para evitar ser claro en todo lo relativo a dichos activos. Cosas básicos como quién los ofrece, a través de qué tecnología, derechos que se otorgan, riesgos que se corren… Es como consultar la ficha del jugador checo que te puedes permitir en el FIFA. Antes de incorporarlo a tu equipo, vas a querer sus habilidades, limitaciones, comportamiento, historial…
Tampoco los compres sin saber que no todas las obligaciones son iguales para distintos activos. El reglamento MiCA distingue categorías como los ART (tokens que buscan mantener un valor estable tomando como referencia activos o derechos) y los EMT (tokens cuyo valor pretende mantenerse estable respecto a una única moneda oficial). Y hay ciertas excepciones para la publicación de los White Paper, pero son muy poco comunes. Si todavía estás familiarizándote con estos conceptos, puedes empezar por qué son las criptomonedas y cómo funcionan.
¿Es el White Paper una aprobación tácita del MiCA?
No. Y al loro con e esto. Presta mucha atención. Para los criptoactivos que no son ART o EMT, el MiCA establece que todo White Paper debe notificarse, pero que no es necesaria su aprobación previa. En el propio documento, de todas maneras, esto debe incluirse como advertencia. Por tanto, que una compañía cuente con un White Paper no implica una garantía de que dicho proyecto sea rentable, seguro o recomendable. Que en el paquete de cereales de tu compañía especifiques qué ingredientes contiene no significa que tengas un certificado de calidad.
Con los ART y los EMT existen requisitos específicos adicionales, pero tampoco debes interpretar su regulación como una garantía de rentabilidad.
La información que obtenemos de los White Paper nos sirve para evaluar riesgos. No es una garantía de que no existan.
¿Qué debería revelar una plataforma sobre riesgos, comisiones y publicidad?
Las empresas que prestan servicios de criptoactivos reciben el nombre de CASP, por sus siglas en inglés, Crypto-Asset Service Provider. El MiCA les exige actuar de manera honesta, imparcial y profesional, atendiendo a los intereses de sus clientes. Deben proporcionar información sobre los riesgos de los criptoactivos y, especialmente, publicar sus políticas de precios, costes y comisiones en un lugar destacado de su web, no escondido en una sub-página sin acceso directo.
¿Y la publicidad? Como te imaginas (es lo habitual), las plataformas quieren lanzarte comunicaciones comerciales, así que estas deben estar claramente identificadas y no ser engañosas. En otras palabras, si ves demasiados gráficos ascendentes que te prometen el oro y el moro y un futuro en una isla privada del caribe, que sea evidente que esto es publicidad y no información. Y todavía más importante: que los fuegos artificiales no te priven de comprender qué es y cómo funcionan los distintos productos. Muchas veces nos dejamos convencer por los oropeles y no alcanzamos a ver las consecuencias, como el aquel episodio de Black Mirror.
Ten claro cuánto cuesta realmente una operación
Pongamos que quieres comprar 1.000 euros de una criptomoneda y en la plataforma que estás utilizando para dicha operación se indica que la comisión de compraventa es del 0,5 %. Podrías pensar que pagarás cinco euros. Sin embargo, hay otros costes como el spread (la diferencia entre el precio al que puedes comprar y el precio al que puedes vender en ese momento) e incluso costes ocultos (conversiones de moneda, costes por retiradas, etc.) como vimos en este artículo. Asegúrate de los tienes todos en cuenta y evitarás sorpresas.
Finalmente, aprende a distinguir las plataformas que ejecutan órdenes de las que intercambian criptoactivos directamente con sus clientes. El precio o las obligaciones de información pueden ser dispares, así que antes de confirmar la compra o la venta, ten claros los costes y las condiciones de la operación.
¿Qué es la custodia de activos?
La custodia es el servicio que te ofrece una plataforma por guardar o controlar los criptoactivos en tu nombre as´í como los medios necesarios para acceder a ellos. Y en esta operación es esencial que entiendas la mecánica de las claves privadas: desde qué estas permitiendo autorizando ciertos movimientos a qué responsabilidades asume tiene tanto la plataforma como tú como usuario.
Vas a tener que autorizar un acuerdo, y en este acuerdo deben constar ciertos aspectos como la naturaleza y objeto del servicio, la política de custodia, los sistemas de seguridad, los métodos de comunicación y autenticación, los costes y la legislación aplicable.
El MiCA también tiene mano aquí, ya que exige que el proveedor de servicios mantenga un registro de todas las posiciones de sus clientes. Porque en cualquier momento una plataforma tiene que poder facilitar un estado de posiciones que puede ser esporádico o regular.
También existen obligaciones sobre la separación de los activos de clientes respecto de los propios de la plataforma. Y una vez más, no confundas estas protecciones con una garantía absoluta frente a las pérdidas. Cuando uno juega, siempre puede perder. Para entender mejor todas las alternativas, puedes ampliar información sobre la custodia cripto en este artículo.
Cuando hay conflictos de intereses
Imagina que una plataforma que forma parte de un grupo empresarial mayor te ofrece un criptoactivo emitido por otra empresa de ese mismo grupo. Es muy probable que exista un interés comercial ene sta propuesta y en cómo te la presentan. Precisamente por situaciones como esta, el MiCA establece obligaciones para identificar, prevenir, gestionar y comunicar conflictos de interés. Estos conflictos pueden surgir entre la plataforma y sus clientes, entre empleados y clientes o entre diferentes clientes.
Los CASP deben publicar en un lugar destacado de su web información sobre la naturaleza general y las fuentes de los conflictos, junto con las medidas adoptadas para mitigarlos. La información debe ser suficientemente detallada para permitirte tomar una decisión informada. Esto no significa que cualquier relación comercial sea automáticamente perjudicial. Significa que deberías disponer de información para valorar su relevancia.
¿Y si la plataforma te recomienda inversiones?
Evidentemente, estamos hablando de dos cosas muy distintas. Las empresas que ofrecen servicios de asesoramiento sobre criptoactivos y/o gestión de carteras, asumen obligaciones.Además de los acuerdos de mandato y poderes que pueden establecerse para la gestión de carteras, es esencial realizar una evaluación de idoneidad; o sea, hay que comprobar si el servicio o los criptoactivos resultan adecuados para las circunstancias del cliente. Para esta comprobación hay que tener en cuenta elementos como conocimientos, experiencia, objetivos, tolerancia al riesgo y situación financiera, incluida la capacidad para soportar pérdidas. No basta con que te pregunten si quieres ganar mucho dinero. También importa qué sucedería si lo pierdes. Lo más importante si confías en el asesoramiento de terceros es no olvidar que siempre hay riesgo al invertir.
¿Qué ocurre si tienes un problema con la plataforma?
Una plataforma regulada (como cualquier empresa, app o servicio) debe contar con canales para reclamaciones. Los CASP tienen que establecer mecanismos efectivos y transparentes que permitan presentar quejas gratuitamente ademas de informar sobre cómo funcionan estos mecanismos y poner a disposición del público plantilla o cuestionarios para presentar dichas reclamaciones.
Por otro lado, a nivel interno, no olvides que las quejas deben registrarse, investigarse y resolverse dentro de un plazo razonable y que, como cliente, tienes que estar enterado de todo. Esto no significa que cualquier reclamación vaya a resolverse a tu favor, sino que debe existir un procedimiento identificable, en lugar de depender únicamente de un chat de atención al cliente. Antes de abrir una cuenta, comprueba dónde se presenta una reclamación formal y qué entidad jurídica presta el servicio.
Ejemplo práctico: Laura quiere invertir 1.000 €
Laura está explorando la posibilidad de comprar 1.000 euros en criptoactivos. No conoce demasiado bien el sector, pero ha encontrado una plataforma que le parece interesante y confiable. Por suerte, Laura se ha leído este artículo y algunos otros de nuestro blog y antes de soltar la pasta decide hacer seis comprobaciones.
¿Quién presta el servicio?
Busca el nombre legal de la empresa y comprueba su situación en el registro MiCA de ESMA, la Autoridad Europea de Valores y Mercados. También verifica qué servicios está autorizada a prestar y si opera mediante alguna disposición transitoria aplicable.
¿Qué está comprando?
Localiza el White Paper y comprueba qué representa el activo, quién está detrás y qué riesgos se describen.
¿Cuánto pagará?
Revisa las comisiones, el precio ofrecido, el spread y cualquier otro cargo relevante.
¿Quién custodiará sus activos?
Lee las condiciones de custodia y retirada para saber cómo podrá acceder a sus criptomonedas y qué responsabilidades tendrá.
¿Existen conflictos de interés?
Consulta la información publicada por la plataforma y comprueba si hay relaciones relevantes para el servicio.
¿Qué hará si surge un problema?
Localiza el procedimiento de reclamaciones antes de necesitarlo. Laura todavía no ha comprado nada, pero ahora dispone de información para valorar la operación con más criterio.
¿Qué no garantiza la transparencia bajo el MiCA?
El MiCA representa un avance importante en la regulación europea de los criptoactivos, pero nunca olvides de lo siguiente:
- Primero: un White Paper completo no garantiza que un proyecto vaya a tener éxito.
- Segundo: utilizar un proveedor autorizado no significa que el precio de tus criptomonedas esté protegido frente a las caídas.
- Tercero: publicar todas las comisiones no convierte automáticamente una plataforma en barata.
La transparencia permite comprender mejor las condiciones de una decisión, pero no elimina la incertidumbre. Y por otro lado, no todos los criptoactivos o servicios quedan sujetos exactamente a las mismas reglas. Por eso importa comprobar qué producto tienes delante y quién lo ofrece.
Si estás dando tus primeros pasos en el cripto-mundo, también puedes consultar nuestra guía sobre errores habituales al empezar a invertir. En definitiva, MiCA no convierte la inversión en criptomonedas en una actividad libre de riesgos, pero al menos deja claro qué obligaciones pueden ayudarte a tomar decisiones más informadas, y esta, probablemente, es la mejor manera de entender que la transparencia de una plataforma no es una garantía de éxito sino la mejor manera de saber qué estás haciendo antes de decidir si quieres hacerlo.
Aviso legal: El contenido de este artículo se ofrece únicamente con fines educativos e informativos y no debe interpretarse como asesoramiento financiero ni de inversión. La interacción con la tecnología blockchain, los criptoactivos y las aplicaciones Web3 conlleva riesgos, incluido el posible riesgo de pérdida de fondos. Venga recomienda a los lectores realizar una investigación exhaustiva y comprender dichos riesgos antes de interactuar con criptoactivos o tecnologías blockchain. Para más información, consulte nuestros Términos de servicio.