Publicidad cripto y claims: cómo identificar marketing engañoso

Gana un 30 % asegurado con tu próxima inversión. Este es un buen ejemplo de cómo un claim puede ofrecer información atractiva e irresistible, y que probablemente, será imposible de cumplir. Y aunque no debería pasar, muchos proyectos cripto siguen utilizando marketing engañoso como este.

Si algo es demasiado bueno para ser verdad, probablemente lo sea, y las promesas de rendimientos extraordinarios suelen ocultar condiciones o riesgos que no se mencionan. ¿Pero cómo identificarlos antes de que sea demasiado tarde? En este artículo te lo explicamos.

¿Cuándo puede una publicidad cripto crear una impresión engañosa?

La publicidad engañosa en cripto es más habitual de lo que nos gustaría admitir. Promesas de rentabilidades fijas que no explican mecanismos que las generan, plataformas que omiten información sobre los riesgos de pérdida de capital… las tácticas varían, pero el objetivo no: captar tu atención y tu dinero. 

Podemos diferenciar entre: 

• Afirmaciones falsas: inversión sin riesgo, un token que no perderá valor, una plataforma 100% segura. Son afirmaciones muy difíciles de cumplir en un mercado tan volátil y complejo como el de las criptomonedas
• Información técnicamente correcta fuera de contexto: rendimientos pasados increíbles sin aclarar que no garantizan resultados futuros, APY elevado sin mencionar que este puede variar drásticamente o la falta de liquidez del protocolo.
• Información ambigua, favorable o inconcreta: utilizar términos como "potencial ilimitado", "oportunidad única" o "tecnología revolucionaria" sin ofrecer datos concretos que respalden estas afirmaciones. O el uso de testimonios vagos o de influencers contratados. 

¿Sabías que... El pasado 1 de julio entró en vigor en la Unión Europea el Reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets), la primera normativa integral sobre criptoactivos en el mundo? Entre sus objetivos principales está precisamente combatir la publicidad engañosa, exigiendo que toda comunicación comercial sea clara, comprensible y no engañosa

¿Qué claims publicitarios merecen especial atención?

Con apenas 18 años de historia, en el mercado cripto y todo su ecosistema hemos vivido de todo: desde proyectos revolucionarios como Bitcoin o Ethereum hasta estafas como FTX, Terra/Luna o BitConnect. Ambos lados de la balanza nos ayudan a identificar claims publicitarios que deberían activar tu sentido arácnido.

¿Qué significan realmente palabras como «regulado», «seguro» o «respaldado»?

Palabras como regulado, seguro o respaldado se usan a menudo en la publicidad cripto sin ton ni son, como si en realidad no fueran tremendamente importantes. Sin un trasfondo real que la sostenga, se convierten en agua de borraja. ¿A qué nos enfrentamos en cada caso?

• Plataforma regulada: se puede interpretar como una garantía de que está supervisada por una autoridad financiera legal. La realidad es que puede significar únicamente que la empresa está registrada para realizar ciertas actividades, sin que eso implique protección alguna sobre los fondos.
• Seguro: puede referirse simplemente a que la plataforma utiliza medidas básicas de seguridad, como cifrado SSL o autenticación de dos factores. Esto solo protege frente a cierto tipo de ataques, pero los activos no están blindados ni se salvarán frente a un ataque, robo o la volatilidad.  
• Respaldado: un token respaldado por activos puede sugerir que existe una reserva física equivalente al valor emitido, pero sin auditorías independientes y públicas, esta afirmación carece de valor real. 

Ejemplo: La stablecoin TerraUSD (UST) se promocionaba como respaldada algorítmicamente, pero cuando el mecanismo falló en mayo de 2022, los inversores descubrieron que no existía ningún respaldo real. Perdieron más de 40.000 millones de dólares en cuestión de días.

¿Cómo comprobar claims sobre rentabilidad, APY y rewards?

Imagina que entras a una plataforma cripto y ves un claim que dice: «Obtén hasta un 20 % APY en staking de ETH». ¿Cómo podrías comprobar si esta promesa es real o si se trata de gancho publicitario?

• El primer paso sería verificar las condiciones básicas: periodo de bloqueo, cantidad mínima a invertir, comisiones de entrada o salida y si el APY es fijo o variable.
• También deberías comprobar de dónde proviene ese rendimiento: ¿se genera a través de recompensas nativas del protocolo Ethereum, de estrategias DeFi o de incentivos temporales?

Para contextualizar, el rendimiento nativo del staking de Ethereum ronda actualmente entre el 3 % y el 5 % APY, por lo que cualquier cifra superior debería levantar sospechas. Si una plataforma ofrece el doble o el triple, es probable que esté ocultando riesgos o haciendo promesas que no puede cumplir. 

Lo que pretendemos decirte con este ejemplo es que hay que revisar SIEMPRE las condiciones reales que ofrecen más allá del titular llamativo. Y si no las encuentras, muchísimo ojo: las plataformas legítimas suelen publicar toda la documentación relacionada con sus mecanismos de generación de yield.

¿Por qué una omisión puede importar tanto como una afirmación falsa?

Por otro lado, en el mundo de las promesas publicitarias, las afirmaciones falsas o poco creíbles son tan dañinas como aquello que se omite. 

Por ejemplo, en el claim anterior «Obtén hasta un 20 % APY en staking de ETH», no se habla de cuánto tiempo deben permanecer bloqueados los fondos ni qué comisiones existen, si se trata de una tasa promocional que solo dura 30 días o si el rendimiento proviene de estrategias de alto riesgo de pérdida de capital.

O si pone "0 % de comisión", esto no significa que no existan otros costes ocultos como spreads altos, comisiones de retirada o conversiones de divisa desfavorables. El usuario interpreta que operará gratis, cuando en realidad el coste simplemente se ha trasladado a otro punto de la operación. 

Estas prácticas son especialmente problemáticas porque explotan la confianza del usuario, que asume que la información proporcionada es completa, cuando en realidad, tiene mucha letra pequeña. Y si no te percatas antes de invertir, deberás asumir las consecuencias. 

¿Cómo influyen el social proof, la urgencia y los influencers?

En la actualidad, las plataformas cripto no viven solo de claims y marketing digital tradicional. También utilizan estrategias de captación innovadoras, pero que igualmente, pueden ocultar parte de la verdad. 

Una de ellas es el social proof, que consiste en mostrar cifras impresionantes de usuarios registrados, volúmenes de trading o testimonios de inversores. 

Pero el problema no es la cifra, sino el maquillaje: presumen de «5 millones de usuarios» cuando en realidad se refiere a cuentas registradas, muchas de ellas inactivas o duplicadas. No se refiere a inversores activos. 

Otra técnica habitual es la de urgencia artificial. Mensajes como «Oferta válida solo 24 horas» o cuentas atrás permiten crear urgencia y que el usuario tenga que decidir rápidamente. El problema viene cuando estas ofertas se reinician constantemente o nunca terminan, creando escasez inexistente.  

En cuanto a los influencers, su papel en el marketing cripto también es terreno pantanoso. Muchos creadores de contenido promocionan proyectos o consejos de inversión sin revelar que en realidad están recibiendo compensación económica por hacerlo, lo que suele ser poco ético o incluso ilegal.

¿Qué exige MiCA a la publicidad cripto en la UE?

Con la entrada de la Ley Mica en la UE, muchas de estas prácticas están desapareciendo del mercado europeo. El reglamento es claro: toda comunicación comercial relacionada con criptoactivos debe ser clara, justa y no engañosa, identificándose siempre como material publicitario. 

Además, obliga a los emisores y CASP a incluir advertencias sobre los riesgos asociados a la inversión en criptoactivos, de forma visible y comprensible para todo el mundo. Hay que mencionar la volatilidad del mercado, la posibilidad de pérdida total del capital invertido y la ausencia de garantías de rentabilidad.

Todas las plataformas que operan legalmente bajo MiCA deben cumplir con estos requisitos, lo que supone un gran avance en términos de protección al inversor. Si las plataformas no cumplen, pueden recibir sanciones, multas enormes e incluso la prohibición de operar en territorio europeo.

Ejemplo práctico: «Hasta un 12% de rentabilidad, seguro y regulado»

¿Te acuerdas del análisis sintáctico de oraciones que odiábamos hacíamos en la escuela? Pues algo similar podemos hacer cuando nos encontramos con un claim publicitario cripto: analizar palabra a palabra su significado, y sobre todo, qué tan firmes son los pilares que las sustentan. Veamos un ejemplo.

«Hasta un 12% de rentabilidad, seguro y regulado»

• «Hasta un 12 %»: máximo teórico que no indica garantía ni qué condiciones se deben cumplir para alcanzarlo. ¿Es un APY fijo o variable? ¿Requiere un mínimo de inversión? ¿Hay un periodo de bloqueo obligatorio? 
• «entabilidad»: término genérico que no especifica si se refiere a rendimiento anual (APY), rendimiento porcentual anual (APR) o ganancias brutas antes de comisiones. Tampoco aclara de dónde procede (staking, lending, incentivos promocionales...)
• «Seguro»: palabra que genera una falsa sensación de protección. ¿Seguro en qué sentido? ¿Se refiere a la custodia de los fondos, a la estabilidad del rendimiento o a que existe algún tipo de garantía de devolución?
• «Regulado»: ¿Regulado por qué entidad? ¿En qué jurisdicción? ¿Para qué actividades? No es lo mismo estar regulado por MiCA que por un regulador con requisitos mínimos.

Realizar este ejercicio de descomposición del claim te puede ayudar a identificar las lagunas de información que deberías investigar antes de tomar una decisión. Una versión más transparente de este mismo claim podría ser: 

«Rentabilidad variable de hasta un 12 % APY en staking de ETH, sujeta a condiciones de mercado. Plataforma registrada en [jurisdicción] para servicios de custodia. Capital en riesgo». 

¿Cómo comprobar un claim antes de tomar una decisión?

Aunque cada maestrillo tiene su librillo, existen algunos pasos básicos que cualquier inversor puede seguir para verificar la veracidad de un claim publicitario antes de invertir: 

1. Identifica quién está detrás de la afirmación: y no te quedes con la marca comercial. Busca la entidad jurídica que está detrás. 
2. Haz el análisis sintáctico-financiero del claim: desmonta el claim e investiga el significado de cada parte. 
3. Busca las condiciones: períodos, costes, comisiones, elegibilidad, límites, excepciones... Es decir, lee bien la letra pequeña.
4. Comprueba la autorización cuando se mencione la regulación: en el caso de Europa, puedes consultar el registro de la ESMA o de la autoridad nacional competente, como la CNMV en España.
5. Compara la publicidad con la documentación del producto: compara el claim con la información de riesgo y condiciones que encontrarás en la documentación legal del producto. 

¿Qué no garantiza una publicidad correctamente presentada?

Y para cerrar, tan solo queremos recordarte que hay cosas que ni la publicidad más sincera, transparente y clara podrá garantizarte: salvarte del riesgo y la volatilidad inherente al mercado cripto.

Una publicidad honesta puede informarte correctamente sobre las características de un producto, sus condiciones y sus riesgos, pero nunca podrá protegerte de la volatilidad del mercado, de la pérdida de valor de un activo, o de la quiebra o error tecnológico de una plataforma. 

Invertir en criptoactivos siempre implica asumir un nivel de riesgo que ninguna publicidad puede eliminar, por muy bien redactada que esté. Tu mejor herramienta de protección no es confiar en lo que te dicen, ni tan siquiera en una regulación, sino cuestionar, investigar y verificar antes de comprometer tu capital.

Aviso legal: El contenido de este artículo se ofrece únicamente con fines educativos e informativos y no debe interpretarse como asesoramiento financiero ni de inversión. La interacción con la tecnología blockchain, los criptoactivos y las aplicaciones Web3 conlleva riesgos, incluido el posible riesgo de pérdida de fondos. Venga recomienda a los lectores realizar una investigación exhaustiva y comprender dichos riesgos antes de interactuar con criptoactivos o tecnologías blockchain. Para más información, consulte nuestros Términos de servicio.