Tabla de Contenidos
A tots ens ha passat alguna vegada: comprar perquè tothom parla d'un actiu. Vendre presa del pànico quan el preu cau. Entrar tard per por a quedar-se fora. O pensar que aquesta vegada sí que has trobat la inversió que et farà ric.
La majoria dels inversors novells creuen que perden diners perquè no en saben prou o perquè no són bons invertint. Però la realitat és que les ensopegades més grans apareixen per tres motius: invertir sense un mètode, assumir més risc del que hauries o deixar que les emocions prenguin el control.
Per què els errors d'inversió es repeteixen?
Tant se val si inverteixes en accions, fons d'inversió, ETFs o criptomonedes. Els errors de l'inversor principiant solen ser semblants.
El tema no està tant en l'actiu com en la forma de prendre les decisions. En alguns mercats, com el de les criptomonedes, els errors en invertir poden tenir conseqüències més ràpides a causa de la seva volatilitat.
Les ensopegades es poden englobar dins de tres grans categories perquè et resulti més fàcil identificar-les: els errors de planificació, de cartera i gestió del risc i els de comportament.
Fins i tot els inversors amb experiència poden caure-hi. La diferència és que han après a reconèixer-los abans que els costi massa diners i són ràpids a l'hora de fer canvis.
Invertir sense un objectiu ni un horitzó temporal
Si et preguntes com començar a invertir, l'única cosa que has de saber és que existeixen una sèrie de passos bàsics sobre els quals després pots anar movent-te. El primer, fixar l'objectiu. Imagina que puges al cotxe i comences a conduir sense saber on vols anar.
Un dels errors més habituals entre els qui comencen és invertir simplement perquè s'ha d'invertir. Compren un actiu sense tenir clar per a què ho fan i, uns dies després, qualsevol pujada o baixada del preu els fa dubtar.
El problema no és el moviment del mercat. El problema és que, sense un objectiu definit, qualsevol moviment sembla urgent. Abans d'invertir ni un sol euro, val la pena respondre a quatre preguntes molt senzilles:
- Per a què estic invertint?
- Quants diners necessitaré?
- En quin termini espero aconseguir-ho?
- Quin nivell d'incertesa estic disposat a acceptar?
Utilitzar diners que poden fer falta aviat
Hi ha una regla que molts descobreixen massa tard: mai inverteixis els diners que podries necessitar a curt termini.
Els mercats no entenen d'imprevistos. Si necessites aquests diners just quan les teves inversions estan en pèrdues, pot ser que no tinguis més remei que vendre en el pitjor moment.
Per això és tan important diferenciar dues coses que compleixen funcions completament distintes.
- El teu fons d'emergència, que són els diners que han d'estar disponibles per si sorgeix qualsevol imprevist.
- Les inversions, que sí que poden assumir certa volatilitat perquè, en principi, aquests diners no els necessitaràs de forma immediata.
Separar els dos comptes pot semblar un detall sense importància, però marca una enorme diferència. Invertir és molt més fàcil quan saps que, passi el que passi al mercat, tens un matalàs.
Confondre tolerància al risc amb capacitat d'assumir pèrdues
Quan algú comença a invertir és molt habitual escoltar frases com: "Jo no tinc problema a assumir riscos". I pot ser que sigui veritat... fins que la cartera cau un 30%. En aquest moment és quan descobreixes que no és el mateix sentir-te còmode amb la volatilitat que poder assumir realment una pèrdua.
La tolerància al risc té a veure amb la part emocional. És com reaciones quan veus que el valor de les teves inversions puja o baixa. La capacitat d'assumir pèrdues, en canvi, és una qüestió financera.
Imagina que has invertit els diners que pensaves utilitzar d'aquí a uns mesos per a l'entrada d'un habitatge. De sobte, el mercat corregeix i la teva cartera cau un 30%.
Encara que emocionalment siguis capaç de mantenir la calma, la realitat és que ara disposes de molts menys diners dels que necessitaves. Potser hauràs de retardar la compra de la casa, demanar un finançament més gran o vendre la inversió amb pèrdues perquè no pots esperar que el mercat es recuperi.
Comprar per FOMO o per una història viral
Entres a les xarxes socials i tothom parla de la mateixa inversió. Veus titulars que prometen rendibilitats espectaculars, vídeos de persones dient que han duplicat els seus diners i comentaris com "encara hi ets a temps" o "aquesta oportunitat no tornarà a repetir-se".
I llavors apareix el famós FOMO, és a dir, la por a quedar-se fora.
Aquí és quan deixem d'analitzar i comencem a reaccionar. La urgència ens fa pensar que cal comprar ara mateix. El problema és que, en moltes ocasions, quan una inversió s'ha convertit en tema de conversa a tot arreu, bona part del moviment ja s'ha produït.
Una forma molt senzilla d'evitar aquest error és obligar-te a esperar abans de comprar. També resulta molt útil fer un exercici que sembla massa simple per funcionar: escriure per què vols comprar aquest actiu.
Creure que una pujada demostra que l'actiu és bo
Sona lògic, però no sempre és cert.
Que el preu d'un actiu hagi multiplicat el seu valor en els últims mesos no significa automàticament que sigui de qualitat, que estigui ben valorat o que hagi de seguir pujant. El mercat pot estar reaccionant a expectatives molt optimistes, a una moda passatgera o, simplement, a un excés d'entusiasme per part dels inversors.
És com veure una cua enorme a la porta d'un restaurant i donar per fet que el menjar ha de ser espectacular.
Una pujada espectacular pot fer que l'actiu resulti molt més car que fa uns mesos i que el marge per seguir creixent sigui menor. Aquí també entra en joc un biaix psicològic molt conegut: el biaix de resultat. Consisteix a pensar que una decisió va ser bona simplement perquè va sortir bé.
Per això, quan analitzis una inversió, intenta mirar més enllà del gràfic. Pregunta't què fa valuós aquest actiu, per què podria seguir creixent i si el seu preu actual té sentit, en lloc d'assumir que una forta pujada és, per si sola, la prova que estàs davant d'una gran oportunitat.
No diversificar
Recordes la dita de "no posis tots els ous a la mateixa cistella"? Doncs és un dels millors consells que existeixen per començar a invertir.
Molts inversors novells troben una empresa, un fons o una criptomoneda que els convenç i decideixen apostar gairebé tots els seus diners per aquesta única inversió. El problema és que ningú no pot predir el futur. Si tots els teus diners depenen d'un únic actiu, qualsevol problema tindrà un impacte directe sobre tota la teva cartera.
Però la concentració no només ocorre quan inverteixes en un sol actiu. També pots estar concentrant el risc si totes les teves inversions pertanyen al mateix sector (com tecnologia o energia) o si depenen d'una única regió; per exemple, si tots els teus diners estan invertits en empreses d'un sol país.
Aquí és on entra en joc la diversificació. Consisteix a repartir les inversions entre diferents actius, sectors o zones geogràfiques perquè el comportament d'un de sol no determini el resultat de tota la teva cartera.
Concentrar massa en una sola acció o criptomoneda
Molts inversors principiants creuen que, si una empresa o una criptomoneda té molt de potencial, el més lògic és destinar-hi una part molt important dels seus diners. El raonament sembla senzill. Però aquesta mateixa lògica també funciona a la inversa.
En inversió, la mida d'una posició pot canviar per complet el nivell de risc, encara que la idea sigui exactament la mateixa. La clau no està únicament en què compres, sinó també en quant compres.
Intentar encertar sempre el millor moment
Si fa un temps que llegeixes sobre inversions, segur que has pensat alguna vegada: "Esperaré que baixi un poc i llavors compraré."
Sona com un gran pla... fins que el mercat segueix pujant sense tu.
O just al revés: vens perquè creus que ve una caiguda important i, uns dies després, els preus tornen a pujar. A això se li coneix com a market timing, és a dir, intentar endevinar quin és el millor moment per comprar i vendre.
Perquè aquesta estratègia funcioni, has de prendre dues decisions correctes:
- Saber quan sortir del mercat.
- Saber quan tornar a entrar.
Una alternativa que utilitzen algunes persones és realitzar aportacions periòdiques cada cert temps anomenada Dollar Cost-averaging. D'aquesta manera, deixen de preocupar-se per trobar "el dia perfecte" i converteixen la inversió en un hàbit.
Això ajuda a reduir l'impacte de les decisions impulsives i evita quedar-se paralitzat esperant aquest moment perfecte.
Operar massa i confondre activitat amb progrés
Quan comencem a invertir sentim que fer moltes operacions significa invertir millor.
Comprem, venem, tornem a comprar, canviem d'estratègia, substituïm un actiu per un altre... i acabem convençuts que estem sent molt actius i, per tant, molt bons inversors.
Però compte, perquè activitat i progrés no són el mateix. De fet, un dels errors en invertir més comuns és caure en l'overtrading. De fet, el 2023 la CNMV va tractar de protegir els inversors minoristes prohibint la publicitat dels CFD perquè la majoria entrava en pèrdues.
Per què pot ser un problema?
Per començar, perquè cada operació té un cost. Pot ser que cadascun d'aquests costos sembli petit per separat, però quan fas desenes o centenars d'operacions, acaben restant una part important de la rendibilitat.
D'altra banda existeix un altre cost del qual es parla molt poc: la fatiga de decisió. Quantes més decisions prenguis cada dia, més fàcil és actuar per impuls.
Ignorar comissions, spreads i impostos
Quan comencem a invertir solem fixar-nos en quant podem guanyar. Però és igual o més important saber quant ens costa invertir.
Entre els costos més habituals hi ha les comissions de compra i venda, els spreads i els impostos derivats de les operacions realitzades.
Imagina que inverteixes 10.000 euros i obtens una rendibilitat bruta del 10%. Sobre el paper hauràs guanyat 1.000 euros. No obstant això, si entre comissions, spreads i altres costos relacionats amb l'operativa has assumit 200 euros, el teu benefici abans d'impostos ja no serà de 1.000 euros, sinó de 800 euros.
El mateix passa amb la fiscalitat. Depenent del país on resideixis i del tipus d'inversió que realitzis, els guanys obtinguts poden tenir un tractament fiscal específic.
Utilitzar apalancament abans d'entendre les pèrdues
L'apalancament sol presentar-se com una forma de multiplicar els guanys. I, encara que és cert, també multiplica les pèrdues.
Per això, un dels errors més perillosos que pot cometre un inversor principiant és utilitzar apalancament abans de comprendre realment com funciona i quins són els seus riscos.
Molts principiants se senten atrets per l'apalancament perquè veuen vídeos o publicacions en xarxes socials on algú presumeix d'haver obtingut beneficis espectaculars en molt poc temps. El que poques vegades es mostra amb el mateix entusiasme són les ocasions en què aquesta estratègia acaba generant pèrdues igual de ràpides o fins i tot majors.
Abans d'utilitzar eines que augmenten el risc, convé fer-te una pregunta molt senzilla: sóc capaç de gestionar una inversió normal quan el mercat cau? Si la resposta és no, afegir apalancament probablement no solucionarà el problema, sinó que el farà més gran.
Comprar sense una tesi que pugui posar-se a prova
Una de les preguntes més importants que pots fer-te abans d'invertir és sorprenentment senzilla: Per què estic comprant aquest actiu?
Molts inversors compren perquè un amic els ho ha recomanat, perquè han vist un vídeo a YouTube, perquè el preu no deixa de pujar o perquè tothom diu que té potencial.
Però en realitat això no són motius per comprar. Si no saps per què has comprat, tampoc sabràs quan hauries de vendre.
Aquí és on entra en joc el que es coneix com una tesi d'inversió. No és més que una explicació clara de per què creus que una inversió té sentit i què hauria de passar per considerar que t'has equivocat.
Una bona tesi pot resumir-se responent a aquestes quatre preguntes:
- Per què crec que aquesta inversió hauria de funcionar? Quines raons objectives em fan pensar que pot generar valor en el futur?
- En quin termini espero que aquesta idea es desenvolupi? No és el mateix una expectativa d'uns mesos que una inversió pensada per a diversos anys.
- Quins són els principals riscos? Tota inversió té punts febles. Identificar-los des del principi ajuda a evitar sorpreses.
- Quina evidència em faria canviar d'opinió? Què hauria de passar per reconèixer que la meva anàlisi era incorrecta i que ha arribat el moment de revisar la inversió?
No definir regles de revisió, reequilibri o de sortida
La majoria d'inversors novells dediquen hores a decidir quan comprar, però amb prou feines pensen en què faran després. I aquí comença el problema.
Si no has definit unes regles bàsiques, és molt fàcil acabar reaccionant a cada moviment del mercat. Un dia vens perquè el preu cau. Al següent tornes a comprar perquè s'ha recuperat una mica. I una setmana després tornes a canviar d'opinió perquè has llegit una notícia negativa.
Al final, no estàs seguint un pla. Estàs deixant que el mercat decideixi per tu. Una cosa és revisar una cartera de forma planificada i una altra de molt distinta viure pendent de cada vela del gràfic.
Vendre per pànic després d'una caiguda
Hi ha un moment que posa a prova tots els inversors. No és quan el mercat puja i tot sembla fàcil. És quan obres l'aplicació, veus que la teva cartera ha caigut amb força i entres en pànic mentre et preguntes quant de temps més durarà la dinàmica. És llavors quan apareix un dels biaixos més estudiats en finances: l'aversió a les pèrdues.
El que és curiós és que aquest pànic sol revelar un problema que venia de molt abans. En molts casos, el mercat no ha canviat tant com per justificar aquesta reacció. El que realment ha quedat al descobert és la teva capacitat de gestió del risc i que el nivell de risc assumit era massa alt per a aquesta persona.
Això sol fer-se especialment evident durant els drawdowns. És en aquests moments quan descobrim si la nostra estratègia estava preparada per suportar la volatilitat... o només semblava bona mentre tot pujava.
Descuidar la custòdia i la seguretat del compte
En el món de les criptomonedes se sol dir que la seguretat no és un producte, sinó un hàbit. Dedicar uns minuts a protegir els teus comptes pot marcar la diferència entre una mala experiència d'inversió i una pèrdua irreversible.
Els atacs més habituals no solen consistir en sofisicats hackejos, sinó en errors que qualsevol pot cometre.
Un dels més freqüents és el phishing: pàgines web, correus electrònics, apps o missatges que imiten plataformes per robar les teves credencials o fer-te signar operacions fraudulentes.
Un altre punt especialment delicat són les frases de recuperació. Són les paraules que permeten recuperar l'accés a una cartera. Per tant, qui les coneix pot controlar els fons. Compartir-les amb una altra persona, emmagatzemar-les en llocs insegurs o introduir-les en una pàgina web que les sol·liciti pot suposar la pèrdua de tots els actius.
A més, abans d'enviar criptomonedes convé comprovar acuradament l'adreça del destinatari. Una adreça copiada de forma incorrecta o modificada per un programa maliciós pot fer que els fons s'enviïn a una altra cartera i, en la majoria dels casos, aquesta operació no pugui desfer-se.
Una altra mesura molt recomanable és activar l'autenticació de dos factors (2FA) sempre que estigui disponible. Afegir una segona capa de verificació dificulta que un tercer pugui accedir al teu compte fins i tot si aconsegueix esbrinar la teva contrasenya.
Conclusió: un bon procés redueix errors evitables
Segur que t'hauràs sentit identificat amb més d'un d'aquests errors de l'inversor novell. No passa res. De fet, seria estrany que no fos així.
La majoria dels inversors perden diners per prendre decisions impulsives, assumeixen més risc del que realment poden suportar o inverteixen sense un pla clar. La bona notícia és que molts d'aquests errors es poden evitar.
Això significa tenir objectius clars, invertir només els diners adequats, diversificar, entendre els riscos que assumes, revisar la teva cartera amb criteri i deixar que les decisions responguin a un pla en lloc d'a les emocions del moment.
També implica acceptar una realitat que a tots ens costa: invertir sempre comporta incertesa.
Avís legal: El contingut d'aquest article s'ofereix únicament amb finalitats educatius i informatius i no ha d'interpretar-se com a assessorament financer ni d'inversió. La interacció amb la tecnologia blockchain, els criptoactius i les aplicacions Web3 comporta riscos, inclòs el possible risc de pèrdua de fons. Venga recomana als lectors realitzar una recerca exhaustiva i comprendre aquests riscos abans d'interactuar amb criptoactius o tecnologies blockchain. Per a més informació, consulti els nostres Termes de servei.