Stablecoins com “cash” cripto: quan ajuden i quan poden enganyar-te

És possible tenir diners líquids sense sortir del mercat cripto per aprofitar aquesta oportunitat de caçar com un lleopard ajupit esperant la seva presa? La resposta és sí, és possible gràcies a les stablecoins.

Es tracta de criptomonedes estables que intenten emparellar el seu valor proper al dòlar i que es poden considerar com el "cash" del cripto. I encara que pugui semblar només com un actiu de pas, la realitat és que s'han convertit en una eina per als inversors que busquen maximitzar les seves oportunitats sense sortir de l'ecosistema.

Si estàs interessat a aprendre com treure'n més profit, a continuació t'ho expliquem.

Què significa usar stablecoins com a “cash” cripto?

Una stablecoin és una criptomoneda dissenyada per mantenir un valor constant en estar recolzada per actius de reserva, principalment el dòlar nord-americà. A diferència de Bitcoin o Ethereum, el preu dels quals fluctua constantment, les stablecoins ofereixen estabilitat, reduint el risc i la volatilitat sense sortir del mercat cripto.

Per exemple, pots intercanviar BTC o ETH per USDC (una de les principals stablecoins del mercat) per "aparcar" el teu capital, en lloc de convertir-lo a moneda fiat i retirar-lo al teu compte bancari. D'aquesta manera, mantens els teus diners dins de l'ecosistema blockchain, a punt per actuar en qualsevol moment.

Sabies que... ? El mercat global de stablecoins supera actualment els 321 mil milions de dòlars en capitalització total. Aquesta xifra representa el seu nivell històric més alt, reflectint un creixement del 50% anual impulsat per l'adopció institucional, els pagaments transfronterers i la integració en tresoreries corporatives.

Quan ajuden realment les stablecoins?

Les stablecoins són molt útils en certes situacions, i encara que comporten certs riscos, també permeten posicionar-se estratègicament sense sortir de l'ecosistema.

Per reduir l'exposició a la volatilitat

En moments de molta volatilitat, amb moviments bruscos en criptomonedes com BTC, ETH o altcoins, convertir part del teu portafoli a stablecoins et permet protegir els teus guanys acumulats sense haver d'abandonar l'ecosistema.

És una estratègia defensiva que molts traders utilitzen quan detecten senyals de correcció del mercat o incertesa macroeconòmica. Converteixen certa part del seu portafoli per mantenir la liqüiditat i reduir el risc. I tot això sense haver de retirar els diners al banc tradicional.

Per moure's més ràpid dins del mercat cripto

Stablecoins com USDT, USDC o DAI, acceptades en pràcticament tots els exchanges, xarxes, parells de trading o plataformes DeFi, et permeten reaccionar amb velocitat.

Quan detectes una caiguda en el preu d'un actiu que consideres infravalorat, pots executar la compra en qüestió de segons sense haver d'esperar transferències bancàries que poden trigar dies. Aquesta agilitat operativa és la diferència entre aprofitar una oportunitat de compra o veure-la passar de llarg.

En mercats tan dinàmics com el cripto, on les finestres d'oportunitat poden tancar-se en un tres i no res, tenir liqüiditat immediata marca la diferència. Això sí, recorda que la velocitat i la comoditat depenen de diversos factors (xarxa triada, comissió, suport, etc.).

Per a pagaments, transferències i DeFi

Les stablecoins han transcendit la seva funció inicial de mer refugi temporal per convertir-se en un mitjà de pagament efectiu dins i fora de l'ecosistema cripto. Cada vegada més comerços, plataformes de serveis i freelancers accepten stablecoins com a mètode de pagament per la seva rapidesa, baixes comissions i abast global.

Enviar USDT o USDC a qualsevol part del món és fàcil, senzill i per a tota la família. Sense intermediaris, horaris o elevades comissions que solen aplicar les transferències internacionals tradicionals, els diners poden viatjar des del Japó a l'Argentina en qüestió de minuts i amb costos mínims.

En l'àmbit DeFi, les stablecoins són la porta d'entrada a tot un univers d'oportunitats de generació de rendiment passiu. Protocols de lending com Aave o Compound permeten dipositar stablecoins i obtenir interessos per prestar-les a altres usuaris, amb taxes que solen superar àmpliament les tradicionals.

També pots participar en pools de liqüiditat en plataformes com Uniswap o Curve, on proporciones stablecoins juntament amb altres actius per facilitar l'intercanvi descentralitzat i, a canvi, reps una porció de les comissions generades per les transaccions del protocol.

Quan poden enganyar-te les stablecoins?

La paraula "stable" fa que la nostra ment es posi en mode calma i sensació de seguretat total, però alerta perquè no és tot tan senzill com això. Malgrat aquesta estabilitat, mai has d'oblidar que, com qualsevol altra aresta de l'ecosistema cripto, les stablecoins també comporten riscos que no has d'ignorar.

Quan confons preu estable amb risc zero

Si tornes a revisar la definició de stablecoin, veuràs que no la definim com una moneda sense risc, sinó com una moneda dissenyada per mantenir un valor constant. És a dir, l'objectiu és mantenir un preu proper a 1 dòlar o 1 euro, però això no garanteix que sempre ho aconsegueixi.

A més de les diferències mínimes de preus constants, també existeixen riscos d'emissor, reserves, liqüiditat, plataforma o xarxa. En definitiva, estable no significa 100% segura o cash tan tangible com l'efectiu en dòlars. Significa menys volàtil i predictible, però no exempta de riscos que poden materialitzar-se en qualsevol moment.

Sabies que... ? El 2022, la stablecoin algorítmica TerraUSD (UST) va col·lapsar espectacularment, perdent la seva paritat amb el dòlar i arrossegant amb ella més de 40 mil milions de dòlars en valor de mercat. Aquest esdeveniment va demostrar que fins i tot les stablecoins més populars poden desplomar-se si el seu mecanisme de recolzament falla.

Quan no entens qui recolza el token

Utilitzar una stablecoin sense investigar qui la emet, com manté la seva paritat amb el dòlar i quins actius recolzen realment cada token en circulació és com confiar els teus estalvis a un desconegut. No totes les stablecoins són iguals ni mantenen els mateixos estàndards de transparència i auditoria.

Per exemple, USDC, emesa per Circle, es considera segura perquè compleix amb els criteris de la Llei MiCA, realitza auditories regulars i manté les seves reserves de recolzament de forma transparent en institucions financeres regulades dels Estats Units.

D'altra banda, el cas de Tether (USDT), la stablecoin més gran per capitalització de mercat, reflecteix tot el contrari. Les seves reserves de recolzament estan qüestionades i les seves auditories no són auditories completes i independents. Això genera dubtes sobre si realment manté un recolzament 1:1 amb actius reals per cada token emès.

Així que, abans de dipositar els teus fons en qualsevol stablecoin, investiga qui hi ha darrere del projecte, quin tipus de recolzament ofereix realment, com s'auditen les seves reserves i si existeix supervisió reguladora que garanteixi cert nivell de protecció a l'usuari.

Quan tries la xarxa només per la comissió

Com és habitual en molts punts d'aquesta vida, allò barat pot sortir car. I això també pot passar quan tries la xarxa blockchain per moure les teves stablecoins basant-te únicament en quina cobra les comissions més baixes, sense tenir en compte si el destinatari, l'exchange o la wallet la suporta.

El resultat pot ser desastrós: els teus fons poden quedar atrapats en una xarxa incompatible, impossibles de recuperar o accedir fins a resoldre un procés tècnic complex que pot portar-te dies. I aquesta oportunitat de compra que volies aprofitar ja s'haurà esfumat.

En què es diferencia una stablecoin del diner en efectiu?

Malgrat que les stablecoins s'assemblen molt al diner en efectiu tradicional pel que fa a estabilitat de valor, no és exactament el mateix. Les principals diferències són:

• Naturalesa: l'efectiu tradicional és tangible en forma de monedes i bitllets. Les stablecoins, en canvi, són tokens digitals que existeixen únicament en blockchain, depenent d'infraestructura tecnològica, accés a internet i wallets digitals, i encara que són segures, estan exposades a les vulnerabilitats tecnològiques (hackejos, fallades, pèrdua de claus)
• Valor: més enllà de la inflació, 50 € són 50 € avui i demà gràcies al seu recolzament institucional. Les stablecoins, encara que estan dissenyades per mantenir aquest valor estable, depenen del seu emissor i del seu mecanisme de recolzament. Si aquest té algun problema, la stablecoin pot perdre la seva paritat i els teus "diners estables" podrien valdre menys de l'esperat.
• Regulació: l'efectiu està recolzat i emès per bancs centrals amb marcs reguladors consolidats durant dècades, mentre que les stablecoins operen en un entorn regulador encara en desenvolupament, amb normatives que estan en constant evolució. No existeix el mateix nivell de protecció al consumidor que ofereixen els sistemes bancaris tradicionals.
• Accessibilitat: l'efectiu requereix presència física o intermediació bancària per realitzar transaccions, especialment a nivell internacional, mentre que les stablecoins poden enviar-se instantàniament a qualsevol lloc del món amb només una connexió a internet i una wallet compatible.
• Comoditat: les stablecoins són més còmodes per a transaccions digitals, pagaments en línia i operacions dins de l'ecosistema cripto, eliminant la necessitat de conversions constants entre fiat i cripto. En àmbits més tradicionals, l'efectiu continua sent més pràctic.

Què cal revisar abans de mantenir valor en stablecoins?

Abans de començar a acumular o passar part del teu capital a stablecoins, t'aconsellem fer-te unes quantes preguntes per no posar en risc els teus diners.

• Qui és l'emissor? Investiga l'empresa o entitat darrere de la stablecoin. Si veus que no hi ha prou informació pública, auditories verificables o si l'entitat té un passat tèrbol, és millor mantenir-se'n allunyat per molt atractiva que sembli.
• Amb què està recolzat el token? Existeixen diferents tipus de recolzament: algunes stablecoins estan recolzades per dòlars reals dipositats en bancs (recolzament fiat 1:1), d'altres per una cistella d'actius que inclou bons, matèries primeres o fins i tot altres criptomonedes, i n'hi ha també d'algorítmiques, que intenten mantenir el seu preu mitjançant mecanismes automàtics.
• És transparent? Busca projectes que publiquin auditories regulars de les seves reserves realitzades per firmes independents reconegudes, que mostrin clarament la composició dels seus actius de recolzament i que ofereixin informes accessibles al públic que qualsevol usuari pugui verificar.
• Quina liqüiditat té? Una stablecoin pot tenir tot el recolzament del món, però si no hi ha prou volum de trading als exchanges principals o si els parells d'intercanvi són limitats, podries enfrontar-te a problemes en el moment de voler convertir aquestes stablecoins a altres actius o a moneda fiat.
• Quines xarxes suporta? Verifica en quina blockchain està disponible la stablecoin que planeges usar. Cada xarxa té les seves pròpies característiques en termes de velocitat de transacció, costos de gas i nivell de seguretat.
• Quines comissions cobren? No totes les xarxes blockchain tenen els mateixos costos de transacció, i aquests poden variar força depenent de la congestió de la xarxa en aquell moment.
• Com funciona la sortida a fiat? Valora si l'exchange o plataforma que uses permet convertir fàcilment les teves stablecoins a euros, dòlars o una altra moneda fiat, i quins requisits, temps i comissions implica aquest procés.
• Diversificar, sí o no? Més enllà de tot això, planteja't si mantenir tot el teu capital en una sola stablecoin és l'estratègia més prudent o si hauries de diversificar entre diverses per mitigar el risc de concentració. Per a grans quantitats, pot ser millor no dependre d'un sol token o xarxa.

Quan una stablecoin funciona com a bon “cash” cripto

Com hem vist al llarg de l'article, i més enllà de pros i contres, les stablecoins funcionen com a bon "cash" cripto quan s'usen amb criteri i coneixement de causa. No es tracta de convertir tot el teu portafoli a stablecoins per por o inèrcia, sinó d'utilitzar-les com a eina estratègica.

Una stablecoin funciona bé com a cash cripto quan compleix el seu propòsit fonamental: donar-te flexibilitat per moure't dins de l'ecosistema sense exposar-te a la volatilitat extrema d'altres actius digitals. I quan això passa, tot s'alinea i tens liqüiditat disponible en el moment exacte en què la necessites, amb risc controlat i comoditat per operar ràpid.

Avís legal: El contingut d'aquest article s'ofereix únicament amb finalitats educatius i informatius i no ha d'interpretar-se com a assessorament financer ni d'inversió. La interacció amb la tecnologia blockchain, els criptoactius i les aplicacions Web3 comporta riscos, inclòs el possible risc de pèrdua de fons. Venga recomana als lectors realitzar una recerca exhaustiva i comprendre aquests riscos abans d'interactuar amb criptoactius o tecnologies blockchain. Per a més informació, consulti els nostres Termes de servei.