Publicitat cripto i reclams: com identificar màrqueting enganyós

Guanya un 30 % assegurat amb la teva pròxima inversió. Aquest és un bon exemple de com un reclam pot oferir informació atractiva i irresistible, i que probablement serà impossible de complir. I tot i que no hauria de passar, molts projectes cripto continuen utilitzant màrqueting enganyós com aquest.

Si una cosa és massa bona per ser veritat, probablement ho sigui, i les promeses de rendiments extraordinaris solen amagar condicions o riscos que no es mencionen. Però com identificar-los abans que sigui massa tard? En aquest article t'ho expliquem.

Quan pot una publicitat cripto crear una impressió enganyosa?

La publicitat enganyosa en cripto és més habitual del que ens agradaria admetre. Promeses de rendibilitats fixes que no expliquen els mecanismes que les generen, plataformes que ometen informació sobre els riscos de pèrdua de capital… les tàctiques varien, però l'objectiu no: captar la teva atenció i els teus diners.

Podem diferenciar entre:

• Afirmacions falses: inversió sense risc, un token que no perdrà valor, una plataforma 100% segura. Són afirmacions molt difícils de complir en un mercat tan volàtil i complex com el de les criptomonedes.
• Informació tècnicament correcta fora de context: rendiments passats increïbles sense aclarir que no garanteixen resultats futurs, APY elevat sense esmentar que aquest pot variar dràsticament o la manca de liquiditat del protocol.
• Informació ambigua, favorable o inconcreta: utilitzar termes com «potencial il·limitat», «oportunitat única» o «tecnologia revolucionària» sense oferir dades concretes que avalin aquestes afirmacions. O l'ús de testimonis meandres o d'influencers contractats.

Sabies que... El passat 1 de juliol va entrar en vigor a la Unió Europea el Reglament MiCA (Markets in Crypto-Assets), la primera normativa integral sobre criptoactius al món? Entre els seus objectius principals hi ha precisament combatre la publicitat enganyosa, exigint que tota comunicació comercial sigui clara, comprensible i no enganyosa.

Quins reclams publicitaris mereixen especial atenció?

Amb només 18 anys d'història, en el mercat cripto i tot el seu ecosistema hem viscut de tot: des de projectes revolucionaris com Bitcoin o Ethereum fins a estafes com FTX, Terra/Luna o BitConnect. Ambdós costats de la balança ens ajuden a identificar reclams publicitaris que haurien d'activar el teu sentit aràcnid.

Què signifiquen realment paraules com «regulat», «segur» o «amb suport»?

Paraules com regulat, segur o amb suport s'usen sovint en la publicitat cripto sense solta ni volta, com si en realitat no fossin tremendament importants. Sense un rerefons real que les sostingui, es converteixen en aigua de borratges. A què ens enfrontem en cada cas?

• Plataforma regulada: es pot interpretar com una garantia que està supervisada per una autoritat financera legal. La realitat és que pot significar únicament que l'empresa està registrada per realitzar certes activitats, sense que això impliqui cap protecció sobre els fons.
• Segur: pot referir-se simplement a que la plataforma utilitza mesures bàsiques de seguretat, com xifratge SSL o autenticació de dos factors. Això només protegeix davant de cert tipus d'atacs, però els actius no estan blindats ni es meandres davant un atac, robatori o la volatilitat.
• Amb suport: un token amb el suport d'actius pot suggerir que existeix una reserva física equivalent al valor emès, però sense auditories independents i públiques, aquesta afirmació manca de valor real.

Exemple: La stablecoin TerraUSD (UST) es promocionava com a sostinguda algorítmicament, però quan el mecanisme va fallar al maig de 2022, els inversors van descobrir que no existia cap suport real. Van perdre més de 40.000 milions de dòlars en qüestió de dies.

Com comprovar reclams sobre rendibilitat, APY i rewards?

Imagina que entres a una plataforma cripto i veus un reclam que diu: «Aconsegueix fins a un 20 % APY en staking d'ETH». ¿Com podries comprovar si aquesta promesa és real o si es tracta d'un ham publicitari?

• El primer pas seria verificar les condicions bàsiques: període de bloqueig, quantitat mínima a invertir, comissions d'entrada o sortida i si l'APY és fix o variable.
• També hauries de comprovar de on prové aquest rendiment: es genera a través de recompenses meandres del protocol Ethereum, d'estratègies DeFi o d'incentius temporals?

Per contextualitzar, el rendiment natiu del staking d'Ethereum ronda actualment entre el 3 % i el 5 % APY, per la qual cosa qualsevol xifra superior hauria d'aixecar sospites. Si una plataforma ofereix el doble o el triple, és probable que estigui amagant riscos o fent promeses que no pot complir.

El que pretenem dir-te amb aquest exemple és que cal revisar SEMPRE les condicions reals que ofereixen més enllà del titular cridaner. I si no les trobes, molt de compte: les plataformes legítimes solen publicar tota la documentació relacionada amb els seus mecanismes de generació de yield.

Per què una omissió pot importar tant com una afirmació falsa?

D'altra banda, en el món de les promeses publicitàries, les afirmacions falses o poc creïbles són tan da Noyoses com allò que s'omet.

Per exemple, en el reclam anterior «Aconsegueix fins a un 20 % APY en staking d'ETH», no es parla de quant de temps han de romandre bloquejats els fons ni quines comissions existeixen, si es tracta d'una taxa promocional que només dura 30 dies o si el rendiment prové d'estratègies d'alt risc de pèrdua de capital.

O si posa «0 % de comissió», això no significa que no existeixin altres costos ocults com spreads alts, comissions de retirada o conversions de divisa desfavorables. L'usuari interpreta que operarà gratis, quan en realitat el cost simplement s'ha traslladat a un altre punt de l'operació.

Aquestes pràctiques són especialment problemàtiques perquè exploten la confiança de l'usuari, que assumeix que la informació proporcionada és completa, quan en realitat té molta lletra petita. I si no te'n adones abans d'invertir, hauràs d'assumir les conseqüències.

Com influeixen el social proof, la urgència i els influencers?

En l'actualitat, les plataformes cripto no viuen només de reclams i màrqueting digital tradicional. També utilitzen estratègies de captació innovadores, però que igualment poden amagar part de la veritat.

Una d'elles és el social proof, que consisteix a mostrar xifres impressionants d'usuaris registrats, volums de trading o testimonis d'inversors.

Però el problema no és la xifra, sinó el maquillatge: presumeixen de «5 milions d'usuaris» quan en realitat es refereix a comptes registrats, molts d'ells inactius o duplicats. No es refereix a inversors actius.

Una altra tècnica habitual és la d'urgència artificial. Missatges com «Oferta vàlida només 24 hores» o comptes enrere permeten crear urgència i que l'usuari hagi de decidir ràpidament. El problema ve quan aquestes ofertes es reinicien constantment o mai no acaben, creant escassetat inexistent.

Pel que fa als influencers, el seu paper en el màrqueting cripto també és terreny pantanós. Molts creadors de contingut promocionen projectes o consells d'inversió sense revelar que en realitat estan rebent compensació econòmica per fer-ho, la qual cosa sol ser poc ètica o fins i tot il·legal.

Què exigeix MiCA a la publicitat cripto a la UE?

Amb l'entrada de la Llei MiCA a la UE, moltes d'aquestes pràctiques estan desapareixent del mercat europeu. El reglament és clar: tota comunicació comercial relacionada amb criptoactius ha de ser clara, justa i no enganyosa, identificant-se sempre com a material publicitari.

A més, obliga els emissors i CASP a incloure advertiments sobre els riscos associats a la inversió en criptoactius, de forma visible i comprensible per a tothom. Cal esmentar la volatilitat del mercat, la possibilitat de pèrdua total del capital invertit i l'absència de garanties de rendibilitat.

Totes les plataformes que operen legalment sota MiCA han de complir amb aquests requisits, la qual cosa suposa un gran avenç en termes de protecció a l'inversor. Si les plataformes no compleixen, poden rebre sancions, multes enormes i fins i tot la prohibició d'operar en territori europeu.

Exemple pràctic: «Fins a un 12 % de rendibilitat, segur i regulat»

Et recordes de l'anàlisi sintàctica d'oracions que odiàvem fèiem a l'escola? Doncs una cosa similar podem fer quan ens trobem amb un reclam publicitari cripto: analitzar paraula a paraula el seu significat, i sobretot, com de ferms són els pilars que les sustenten. Vegem un exemple.

«Fins a un 12 % de rendibilitat, segur i regulat»

• «Fins a un 12 %»: màxim teòric que no indica garantia ni quines condicions s'han de complir per assolir-lo. És un APY fix o variable? Requereix un mínim d'inversió? Hi ha un període de bloqueig obligatori?
• «Rendibilitat»: terme genèric que no especifica si es refereix a rendiment anual (APY), rendiment percentual anual (APR) o guanys bruts abans de comissions. Tampoc aclara d'on procedeix (staking, lending, incentius promocionals...)
• «Segur»: paraula que genera una falsa sensació de protecció. Segur en quin sentit? Es refereix a la custòdia dels fons, a la meandres de la rendibilitat o a que existeix algun tipus de garantia de devolució?
• «Regulat»: Regulat per quina entitat? En quina jurisdicció? Per a quines activitats? No és el mateix estar regulat per MiCA que per un regulador amb requisits mínims.

Realitzar aquest exercici de descomposició del reclam et pot ajudar a identificar les llacunes d'informació que hauries d'investigar abans de prendre una decisió. Una versió més transparent d'aquest mateix reclam podria ser:

«Rendibilitat variable de fins a un 12 % APY en staking d'ETH, subjecta a condicions de mercat. Plataforma registrada a [jurisdicció] per a serveis de custòdia. Capital en risc».

Com comprovar un reclam abans de prendre una decisió?

Tot i que cada mestre té el seu llibret, hi ha alguns passos bàsics que qualsevol inversor pot seguir per verificar la veracitat d'un reclam publicitari abans d'invertir:

1. Identifica qui hi ha al darrere de l'afirmació: i no et quedis amb la marca comercial. Cerca l'entitat jurídica que hi ha al darrere.
2. Fes l'anàlisi sintàctico-financer del reclam: desmunta el reclam i investiga el significat de cada part.
3. Cerca les condicions: períodes, costos, comissions, elegibilitat, límits, excepcions... És a dir, llegeix bé la lletra petita.
4. Comprova l'autorització quan s'esmenti la regulació: en el cas d'Europa, pots consultar el registre de l'ESMA o de l'autoritat nacional competent, com la CNMV a Espanya.
5. Compara la publicitat amb la documentació del producte: compara el reclam amb la informació de risc i condicions que trobaràs a la documentació legal del producte.

Què no garanteix una publicitat correctament presentada?

I per tancar, tan sols volem recordar-te que hi ha coses que ni la publicitat més sincera, transparent i clara et podrà garantir: salvar-te del risc i la volatilitat inherent al mercat cripto.

Una publicitat honesta pot informar-te correctament sobre les característiques d'un producte, les seves condicions i els seus riscos, però mai no et podrà protegir de la volatilitat del mercat, de la pèrdua de valor d'un actiu, o de la fallida o error tecnològic d'una plataforma.

Invertir en criptoactius sempre implica assumir un nivell de risc que cap publicitat pot eliminar, per molt bé redactada que estigui. La teva millor eina de protecció no és confiar en el que et diuen, ni tan sols en una regulació, sinó qüestionar, investigar i verificar abans de comprometre el teu capital.

Avís legal: El contingut d'aquest article s'ofereix únicament amb finalitats educatius i informatius i no ha d'interpretar-se com a assessorament financer ni d'inversió. La interacció amb la tecnologia blockchain, els criptoactius i les aplicacions Web3 comporta riscos, inclòs el possible risc de pèrdua de fons. Venga recomana als lectors realitzar una recerca exhaustiva i comprendre aquests riscos abans d'interactuar amb criptoactius o tecnologies blockchain. Per a més informació, consulti els nostres Termes de servei.