Tabla de Contenidos
La inflació redueix a poc a poc el poder adquisitiu dels diners. Quan els preus pugen de forma sostinguda, tu i els teus diners perdeu capacitat de comprar. És per això que si inverteixes en el que sigui tendiràs a buscar actius que no perdin valor amb el temps. És en aquest punt on la comparació entre l'or i el Bitcoin pren rellevància i comença a cridar l'atenció del món financer (i de les persones que volen invertir en alguna cosa). Aquesta comparació ja està a la boca de tots (amb poc que estiguis al corrent del sector cripto te n'hauràs adonat).
L'or ha estat considerat tradicionalment el millor actiu per mantenir les teves inversions estables en moments de crisi o per combatre la inflació. El Bitcoin, en canvi, és una alternativa digital molt més recent, més volàtil però també amb major potencial de creixement. Els punts en comú entre l'or i el Bitcoin, tanmateix, són la seva oferta limitada i la seva relativa independència dels bancs centrals. Això sí, a la pràctica funcionen de formes molt diferents.
La pregunta que molts usuaris es fan avui és així de simple: què ens protegeix millor contra la inflació? La resposta no és senzilla perquè depèn de 1) el context econòmic, 2) l'horitzó temporal i 3) del perfil de risc de cada inversor.
Què significa protegir-se contra la inflació?
La inflació és l'augment generalitzat dels preus al llarg del temps. Quan la inflació puja, els diners perden poder adquisitiu, així que una mateixa quantitat d'euros permet comprar menys coses que abans. Ja t'hauràs adonat que la cistella de la compra és més cara avui que fa un any o dos. I les hipoteques. I els cafès. I els cotxes i les teles i els hotels i en general tot.
Protegir-se contra la inflació significa posseir actius que mantinguin el seu valor mentre la inflació es dispara. Aquest tipus d'actius es coneixen com a “actius refugi”. L'objectiu és evitar que el capital perdi valor real amb el temps. Al contrari que el vi, vaja.
Però no tots els actius reaccionen igual quan arriba un període inflacionari. Hi ha alguns actius que funcionen millor en entorns d'incertesa econòmica; i altres depenen del comportament del mercat o de l'apetit de risc general.
La inflació no afecta només a l'estalvi: també canvia la forma en què les persones inverteixen i protegeixen el seu patrimoni.
Per què es comparen l'or i Bitcoin?
La comparació entre or vs bitcoin sorgeix perquè ambdós actius comparteixen una característica fonamental: l'escassetat. L'or existeix en quantitats limitades a la natura. El Bitcoin existeix en quantitats limitades al món digital (ja que, recorda el seu sostre, no es generaran més de 21 milions d'unitats).
D'altra banda, ni l'or ni el bitcoin poden ser emesos lliurement per un banc central, cosa especialment rellevant quan puja la inflació o es produeixen més diners (dels físics).
Així que s'ha començat a anomenar el Bitcoin “l'or digital”. Perquè tant un actiu com l'altre poden actuar com a reserva de valor quan els inversors perden confiança en les monedes fiat (les de tota la vida). La comparació existeix, per descomptat, però l'or té milers d'anys d'història com a actiu financer i refugi, mentre que el Bitcoin no ha arribat a la seva majoria d'edat, la seva adopció està sent molt progressiva i encara travessa fases de gran volatilitat.
Com protegeix l'or contra la inflació?
A diferència dels diners físics, l'or no depèn de governs ni de polítiques monetàries. Això li ha permès mantenir valor quan les coses van malament. A més, l'or està acceptat a tot el món; el seu valor es reconeix internacionalment per part de bancs centrals, governs, institucions financeres i inversors. És per això que tots aquests actors acumulen reserves d'or com a part de les seves estratègies d'estabilitat financera.
En moments d'incertesa, molts inversors traslladen part del seu capital cap a aquest actiu perquè perceben que ofereix una major protecció davant la depreciació de les monedes tradicionals.
Per què l'or es considera un actiu refugi?
Tot i que el seu preu també fluctua, l'or és menys volàtil i (quan n'hi ha) les seves fluctuacions són menys brusques i més estables que les accions, les criptomonedes o altres actius considerats de risc.
D'altra banda, hi ha una demanda constant en alguns sectors: joieria, tecnologia, reserves institucionals… Això contribueix a reforçar la seva percepció com a refugi segur en moments de tensió econòmica.
Finalment hi ha la confiança històrica. L'or ha sobreviscut a crisis monetàries, canvis polítics i recessions durant segles, cosa que genera una sensació d'estabilitat difícil d'imitar.
Quins són els desavantatges de l'or?
El principal problema de l'or és el seu creixement, que sol ser més lent. Tot i que protegeix relativament bé davant la inflació, no genera molta rendibilitat a curt termini.
Després hi ha els costos associats a l'emmagatzematge, el transport o la custòdia. Invertir en or físic significa tenir en compte aspectes logístics i de seguretat, requisits que no tenen els actius digitals, perquè no són físics. La caixa forta de l'Oncle Gilito no és un ordinador. Si la seva fortuna fos per invertir en Bitcoins, no necessitaria aquesta caixa forta (i els maldecaps que li sol ocasionar).
I finalment, l'or no genera ingressos passius ni innovació tecnològica associada al seu desenvolupament, cosa que limita part del seu atractiu (si el comparem amb els nous actius digitals).
Com funciona Bitcoin com a cobertura contra la inflació?
Bitcoin va néixer el 2009 com un sistema financer descentralitzat que permet transferir valor sense intermediaris. El seu disseny inclou una oferta limitada i un mecanisme d'emissió decreixent conegut com a halving, que redueix progressivament la creació de nous bitcoins fins a aquest topall dels 21 milions que dèiem abans.
Aquesta escassetat programada és un dels principals arguments a favor del Bitcoin com a actiu de cobertura davant la inflació. A diferència dels diners tradicionals, no es pot imprimir indefinidament. A més, com que és completament digital, hi pots accedir des de qualsevol part del món o transferir al marge dels bancs i les entitats financeres centralitzades.
Què fa atractiu el Bitcoin per als inversors?
El major atractiu del Bitcoin és el seu potencial de creixement. Tot i que l'or ha mostrat estabilitat històrica, el Bitcoin ha registrat cicles de revalorització molt superiors durant determinats períodes.
També destaca per la seva accessibilitat. Qualsevol persona pot comprar Bitcoins des d'una aplicació mòbil. T'imagines que comprar lingots d'or i guardar-los fos igual de senzill?
La creixent adopció institucional ha reforçat, a més, la percepció que el Bitcoin ja no és una cosa fosca, de mafiosos i narcotraficants (o d'organitzacions malèfiques com Spectra o MAD) sinó un actiu financer legítim. Si empreses, fons d'inversió i fins i tot alguns governs han començat a incorporar-lo com a part de les seves estratègies d'inversió, per què no ho faràs tu mateix?
Quins són els riscos del Bitcoin?
El principal és la seva volatilitat. En curts períodes de temps, el seu preu pot pujar o baixar de forma abrupta. En segon lloc, com que és una cosa tan nova, encara està subjecte a possibles canvis regulatoris o legislatius. La incertesa normativa continua sent un dels factors que més afecten el mercat cripto.
Un altre aspecte important és que, a causa de la seva volatilitat, el Bitcoin no sempre es comporta com a refugi segur. Quan hi ha hagut crisis financeres ha caigut igual que altres actius de risc, cosa que li va atorgar aquesta imatge que en realitat no era gaire diferent de les accions o els diners corrents. Davant la inflació hi havia poca diferència.
Bitcoin pot oferir un gran potencial de creixement, però encara no ha aconseguit que sigui menys arriscat que l'or. L'Oncle Gilito s'ho estaria pensant (tot i el que li costa protegir la seva caixa forta dels Germans Beagle).
Or vs Bitcoin: diferències clau explicades de forma simple
Com ja hem dit, l'or i el Bitcoin avui dia es comparen constantment (o per ser més justos, el Bitcoin és qui es compara amb l'or). Però existeixen diferències molt importants entre ells (més enllà de la seva volatilitat o la seva capacitat de refugi).
L'or sol destacar per la seva estabilitat i confiança històrica. El Bitcoin, en canvi, s'associa amb altres valors com la innovació, l'escassetat programada i el potencial de creixement.
La principal diferència és que el Bitcoin és molt més sensible al sentiment del mercat i a l'especulació, mentre que a l'or tot això pràcticament no l'afecta.1Proposta d'imatge: taula diferències Or vs Bitcoin
Aleshores, quin funciona millor si hi ha inflació?
No existeix una resposta única (ni fàcil). El rendiment d'un i altre actiu depèn molt del tipus d'inflació, del context econòmic i del comportament dels inversors.
Quan hi ha incertesa global, crisis econòmiques o desconfiança en els mercats tradicionals, l'or sol funcionar millor perquè el seu comportament és més predictible (i està més estudiat perquè fa molt més temps que s'analitza aquest comportament).
El Bitcoin, d'altra banda, ha reaccionat molt positivament quan puja l'interès pels actius alternatius i descentralitzats, però en estar menys estudiat el seu comportament, encara no s'ha demostrat de forma consistent la seva funció com a refugi financer. Per això molts analistes distingeixen entre “actiu refugi” i “actiu especulatiu”. L'or encaixa més clarament en la primera categoria, mentre que el Bitcoin continua movent-se entre ambdues. (Dels actius especulatius, millor no en parlem, que ja et pots imaginar quins són i com afecten la teva butxaca).
És millor invertir en or o en Bitcoin?
Una vegada més, aquesta decisió depèn del perfil de l'inversor. Quin tipus d'inversor ets? Recordes l'article on parlàvem de la importància de traçar una estratègia d'inversió i no fer-ho a la babalà?
Els qui busquen estabilitat i menor volatilitat solen sentir-se més còmodes amb l'or. És una opció més conservadora i amb un comportament històricament més predictible. Mentre que el Bitcoin pot resultar més atractiu si ets dels que assumeixen riscos, toleren fluctuacions més intenses i creuen en el seu potencial creixement (que és molt més superior al de l'or).
També és veritat que per a molts inversors, la solució no passa per triar-ne un de sol. Una estratègia diversificada (de la qual ja vam parlar) pot combinar diversos actius dins d'una mateixa cartera. Així s'aconsegueix un equilibri entre estabilitat i potencial de creixement.
Diversificar no elimina el risc, però pot ajudar a reduir l'impacte de la volatilitat.
Pot Bitcoin substituir l'or en el futur?
La idea de bitcoin com a “or digital” ha guanyat força en els últims anys, especialment entre inversors joves i usuaris de l'ecosistema cripto. No obstant això, substituir completament l'or és un escenari complex. L'or compta amb milers d'anys d'acceptació global, suport institucional i confiança acumulada. I el Bitcoin encara està madurant. Com dèiem més amunt, la seva volatilitat i la incertesa regulatòria continuen sent grans obstacles per a la seva estabilitat.
Així que, per ara, el més raonable és entendre el Bitcoin com una alternativa complementària a l'or, no com un substitut directe. De moment.
Conclusió: quin actiu protegeix millor els teus diners?
Tant l'or com el Bitcoin poden actuar com a eines de protecció davant la inflació, però ho fan de formes molt diferents. L'or és un actiu a llarg termini; però el Bitcoin ara mateix, avui, és un actiu a més termini (sobretot per la seva joventut).
L'elecció entre or vs bitcoin depèn del perfil de cada inversor, del seu horitzó temporal i de la seva tolerància al risc. Els qui prioritzen estabilitat invertiran en or perquè continua sent una referència històrica com a refugi segur. Però els qui busquen exposició a la innovació i un potencial de creixement gegant, el Bitcoin representa una alternativa cada vegada més rellevant en el mercat financer actual.
En molts casos, l'opció més equilibrada pot no ser triar entre un o altre, sinó entendre quin paper pot exercir cada actiu dins d'una estratègia diversificada.
Avís legal: El contingut d'aquest article s'ofereix únicament amb finalitats educatius i informatius i no ha d'interpretar-se com a assessorament financer ni d'inversió. La interacció amb la tecnologia blockchain, els criptoactius i les aplicacions Web3 comporta riscos, inclòs el possible risc de pèrdua de fons. Venga recomana als lectors realitzar una recerca exhaustiva i comprendre aquests riscos abans d'interactuar amb criptoactius o tecnologies blockchain. Per a més informació, consulti els nostres Termes de servei.