Tabla de Contenidos
Si tens criptomonedes, segurament hagis vist l'opció de fer staking i rebre recompenses. Per entendre què és l'staking, pensa en una participació econòmica que ajuda a protegir determinades xarxes Proof of Stake. Aportes o assignes tokens i pots rebre recompenses d'staking, però no són fixes ni garantides: una caiguda del preu, les comissions o una penalització poden anul·lar el que has guanyat.
Per què una Blockchain necessita staking
Una blockchain necessita acordar quines operacions són vàlides i qui pot afegir el següent bloc sense dependre d'una autoritat central. Aquest és el problema del consens.
A les xarxes de prova de participació, l'staking forma part de la solució. Els participants comprometen criptomonedes com a garantia econòmica i el protocol les utilitza per organitzar la validació de blocs.
La idea és alinear incentius. Qui participa té alguna cosa a perdre si incompleix les regles. Així, l'staking de criptomonedes ajuda a la seguretat de moltes xarxes basades en Proof of Stake.
Validadors, delegadors i blocs
El validador executa la infraestructura necessària per participar directament: manté un node operatiu, verifica operacions i, segons la xarxa, pot proposar o confirmar blocs.
En moltes xarxes existeix la delegació. Aquí l'usuari assigna tokens a un validador sense mantenir un node propi. Les recompenses d'staking es reparteixen segons les regles del protocol i poden descomptar una comissió. La forma d'escollir qui proposa blocs i com es reparteixen les recompenses canvia segons la xarxa, per la qual cosa no convé traslladar les regles d'una blockchain a una altra.
Recompensa per comportament correcte i penalització per fallades
En una xarxa de prova de participació, el validador ha d'estar disponible i seguir les regles. Si compleix la seva funció, pot rebre recompenses d'staking per contribuir a la seguretat de la xarxa.
El temps d'activitat importa, així que una desconnexió pot reduir les recompenses o generar petites penalitzacions. No totes les xarxes tracten la inactivitat igual, per tant has d'estar atent a les regles que manegen.
Algunes també contemplen slashing per a conductes greus. Pot afectar el capital compromès, però les seves condicions depenen de cada protocol.
Com funciona l'staking pas a pas
- Escollir una xarxa compatible: Per fer staking, primer comprova que l'actiu pertany a una xarxa Proof of Stake o a un mecanisme relacionat i revisa els seus requisits mínims.
- Escollir com vols participar: Pots operar directament, usar la delegació, entrar en un pool d'staking o recórrer a un proveïdor. Cada opció canvia el control, la custòdia i els costos.
- Bloquejar o delegar les criptomonedes: Segons la xarxa, els tokens poden quedar compromesos o assignats a un node. Algunes blockchains afegeixen un període d'activació abans de generar recompenses.
- Començar a rebre recompenses: Una vegada activa la participació, comences a acumular recompenses d'staking. La quantitat depèn dels tokens aportats, les regles, el rendiment i les comissions.
- Sol·licitar la retirada: Quan vulguis sortir, sol·licites la retirada o desactivaràs la participació. Pot existir un període de desbloqueig, així que recuperar els tokens no sempre és immediat. Entendre com funciona l'staking també implica saber quant trigaràs a tornar a disposar-ne.
- quant pots rebre com a recompensa
- quant de temps trigaries a recuperar els teus actius si decideixes sortir.
D'on surten les recompenses de l'staking
Les recompenses d'staking solen procedir de dues fonts: emissió de nous tokens i comissions pagades per utilitzar la xarxa.
El protocol pot crear noves unitats per als qui participen en la validació o repartir part de les comissions de transacció. La barreja depèn de cada sistema.
La taxa en fer staking canvia amb la inflació o emissió, el percentatge total compromès, les regles del protocol i el rendiment del validador. El percentatge total de monedes compromeses també pot influir en el repartiment, encara que l'efecte exacte depèn del disseny econòmic de la xarxa.
També compten les comissions del pool d'staking o de la plataforma. Per això, un APR o APY és una referència, no una promesa.
Per què una taxa alta no equival a un guany alt
En començar amb l'staking de criptomonedes és fàcil fixar-se només en el percentatge. Imagina 1.000 tokens i una recompensa del 10%. Al cap d'un any tindries 1.100.
Si al principi cada token val 2 euros, partes de 2.000 euros. Tenir més unitats no indica encara quant has guanyat en moneda fiat.
A partir d'aquí es poden donar dos escenaris molt diferents:
- Escenari 1: el preu segueix en 2 euros. Els teus 1.100 tokens valdrien 2.200 euros i la recompensa augmentaria el valor de la posició.
- Escenari 2: el preu cau a 1 euro. Els teus 1.100 tokens valdrien 1.100 euros. Has rebut tokens, però la teva posició val menys.
Formes de fer staking
No existeix una única forma de fer staking. Segons la xarxa, els teus coneixements i el control que vulguis mantenir, pots participar directament o recolzar-te en tercers.
La imatge resumeix les principals alternatives i permet comparar control, dificultat, custòdia, liqüiditat i costos.
Staking individual
L'staking individual consisteix a participar directament com a validador i assumir l'operació del node.
És l'opció amb més control, però exigeix mantenir el programari, vigilar la disponibilitat i resoldre incidències. També implica costos d'infraestructura i major responsabilitat.
Algunes xarxes de prova de participació exigeixen un capital mínim per ser validador. Convé revisar aquest requisit i les condicions de sortida i penalització.
Staking delegat
L'staking delegat permet participar en una xarxa de prova de participació sense gestionar un node. Els teus tokens recolzen un validador ja actiu.
La delegació no sempre implica cedir la custòdia: en moltes xarxes mantens els tokens a la teva wallet. Revisa la comissió i el rendiment, perquè una baixa disponibilitat pot reduir el que reps.
Pools i staking mitjançant una plataforma
Un pool d'staking agrupa fons de diversos usuaris; una plataforma pot gestionar l'operativa per al client. Són opcions diferents. El primer coordina capital per participar en el protocol; la segona pot afegir les seves pròpies regles de custòdia, comissions i retirada.
Per veure-ho clar, convé separar tres conceptes:
- El protocol defineix les regles de la prova de participació: com es generen recompenses i com s'entra o se surt.
- El pool reuneix o coordina els fons de diferents usuaris per participar en aquest protocol.
- Un servei custodial rep els teus actius i gestiona el procés. A més dels riscos de la xarxa, depens de la seguretat i condicions del proveïdor.
Dos serveis d'staking de criptomonedes poden tenir estructures diferents. Revisa qui controla els fons, quina comissió cobra i com permet retirar-los.
Staking líquid
L'staking líquid lliura un token que representa la teva posició. Aquest actiu pot transferir-se o usar-se en altres protocols mentre els tokens originals continuen generant recompenses.
La flexibilitat afegeix riscos com fallades en smart contracts, falta de liqüiditat o depeg, quan el token representatiu perd la seva relació esperada amb l'actiu original.
El 2022, stETH, el token d'staking líquid de Lido, va arribar a cotitzar amb descompte respecte a ETH. La caiguda de liqüiditat va mostrar que un token representatiu no garanteix una sortida immediata en les condicions esperades.
Riscos de l'staking
Els riscos de l'staking apareixen en fases diferents. Abans d'entrar importen la xarxa, el mètode i el proveïdor; durant la participació pesen la liqüiditat, el preu i les possibles penalitzacions. En sortir, el problema pot ser el temps necessari per recuperar els actius. Si intervenen contractes intel·ligents o una empresa custodial, s'afegeixen riscos externs a la blockchain.
Volatilitat del token
Un dels principals riscos de l'staking és la volatilitat del token.
Quan fas staking, les recompenses solen pagar-se en el mateix actiu. Pots acabar amb més unitats i menys diners si el preu cau: una recompensa positiva en tokens pot coincidir amb una pèrdua en euros.
Bloqueig i període de desbloqueig
Les teves criptomonedes no sempre estaran disponibles quan vulguis vendre. Pot existir un període de bloqueig i, en sortir, un període de desbloqueig addicional. L'espera pot dependre d'una cua de sortida, del protocol o de la plataforma. Durant aquest temps, el mercat pot seguir movent-se encara que tu encara no puguis vendre o traslladar els actius.
Slashing i rendiment del validador
No és el mateix guanyar menys per inactivitat que perdre principal. Si un node falla, algunes xarxes redueixen recompenses; davant conductes greus, unes altres apliquen slashing i poden afectar el capital.
Les regles canvien segons la xarxa: ni totes les fallades es castiguen igual ni totes les blockchains utilitzen slashing.
El setembre de 2025, Ethereum va registrar un dels seus majors episodis de slashing, un error extern de gestió de claus va afectar 39 validadors. El cas va mostrar que la infraestructura també pot generar conseqüències econòmiques.
Custòdia, Smart contracts i risc del proveïdor
No totes les formes de fer staking impliquen la mateixa exposició de custòdia.
Si delegues des d'una wallet pròpia, en moltes xarxes mantens el control dels tokens mentre recolzen un validador. Segueixes exposat a les regles del protocol i al rendiment del node.
Si diposites en un smart contract, apareix el risc de vulnerabilitats del codi. Si uses un exchange custodial, depens a més de la seguretat i solvència de l'empresa.
Abans de participar, comprova qui controla els teus tokens i què necessites per recuperar-los.
Com llegir una oferta d'staking
En una oferta d'staking de criptomonedes, el percentatge sol portar-se tota l'atenció. Però per si sol diu poc.
L'oferta fictícia de la imatge ajuda a revisar el que és important:
- En quin actiu reps la recompensa? Comprova si cobres en el mateix token o en un altre i recorda que el seu preu pot variar.
- APR o APY? L'APR no incorpora la reinversió de recompenses; l'APY sí que té en compte la capitalització.
- Cada quant es paguen? L'agost de 2026, Grayscale va modificar el seu Ethereum Staking ETF per distribuir periòdicament en efectiu l'import net de les recompenses rebudes.
- Quines comissions es descompten? El validador, el pool o la plataforma es poden quedar amb una part de la taxa anunciada.
- Es capitalitzen automàticament? Si les recompenses tornen al procés poden generar-ne de noves; si s'acumulen a part, el resultat canvia.
- Quan recuperes els teus tokens? Revisa el període de desbloqueig i qui en determina el termini.
- Qui té la custòdia? No és igual mantenir els tokens a la teva wallet que dipositar-los en un contracte o una empresa.
- Què passa si falla la infraestructura? Comprova si el protocol redueix recompenses, contempla slashing o altres penalitzacions.
Staking, lending i compte d'estalvi. No són el mateix
En l'staking de criptomonedes, els actius ajuden a la seguretat d'una xarxa de prova de participació. El rendiment procedeix dels mecanismes econòmics del protocol.
En el lending, prestes els teus actius a un prestatari o a un pool de préstecs. La rendibilitat procedeix principalment dels interessos pagats per qui agafa la liqüiditat.
En un compte d'estalvi, diposites diners en una entitat financera i el banc pot pagar interessos. Ni l'staking ni el lending compten per defecte amb la protecció que pot existir per a determinats dipòsits bancaris.
Abans de comparar únicament percentatges, convé entendre què estàs fent realment amb els teus actius i d'on surt la recompensa que reps.
Conclusió
L'staking de criptomonedes pot generar recompenses en una xarxa de prova de participació, però intercanvia part de la teva liqüiditat i exposició a diferents riscos per una rendibilitat variable.
Abans de fixar-te en el percentatge, entén la xarxa, la custòdia, les comissions, el validador i les condicions de sortida. Revisa també si existeix un període de bloqueig i quant trigaràs a recuperar els tokens.
En definitiva, conèixer què és l'staking no consisteix només a saber que pots rebre més cripto. Valora els riscos de l'staking, d'on surten les recompenses i què pot passar des de l'entrada fins a la sortida.
Avís legal: El contingut d'aquest article s'ofereix únicament amb finalitats educatius i informatius i no ha d'interpretar-se com a assessorament financer ni d'inversió. La interacció amb la tecnologia blockchain, els criptoactius i les aplicacions Web3 comporta riscos, inclòs el possible risc de pèrdua de fons. Venga recomana als lectors realitzar una recerca exhaustiva i comprendre aquests riscos abans d'interactuar amb criptoactius o tecnologies blockchain. Per a més informació, consulti els nostres Termes de servei.